以“THE NOW 临界点”为议题的2025年未来医疗医药100强展会（2025VBEF）近期在苏州成功举办。会上，众多行业专家纷纷表示，目前，我国医疗健康领域正经历一场深刻的变革。首先，医院内外市场结构正发生转变，医疗改革举措的全面实施使得院外市场的重要性日益凸显；其次，国内外市场亦在发生变迁，受到贸易摩擦的影响，企业需更加谨慎地处理两大市场间的平衡；再者，技术革新推动了市场的新增需求，特别是以大型模型为核心的人工智能技术，其在降低成本和提升效率的同时，也可能在生产流程和医疗服务模式上产生深远的影响。

AI将带给医疗领域深刻变革。讯飞医疗科技股份有限公司研究院副院长赵景鹤指出，2025年标志着大模型技术的应用迈入实质性阶段，其在医疗行业的应用已经不可避免，具体体现在以下三个方面：首先，针对医生群体，大模型能够协助进行病历记录、诊断建议和知识学习，从而提高医生的诊疗技能和医疗服务质量；其次，对于个人用户，大模型能够充当健康顾问，提供从诊前到诊中再到诊后的全方位服务，有效解决民众就医时遇到的难题和需求。医疗数据的隐私及安全问题必须引起高度重视，迫切需要强化数据防护措施，并保障模型应用的公平性与合法性。展望未来，大型模型的发展趋势将更加智能化、个性化，并带有更鲜明的人文特征，从而更有效地服务于医疗工作者以及全人类的健康福祉。

联想之星的合伙人陆刚在演讲中指出，从科技变革以及康波周期的角度来分析，当科技带来的红利逐渐消失，将会导致内卷现象加剧以及高价值平等化，同时以GPT为代表的AI技术成为了一个新的影响因素。AI技术将引发深刻的变革，其突破的关键在于提升其可获取性。在医疗领域的投资与创业活动中，应当更加关注“瓶颈”而非“热点”，更应重视成功的可能性，而非追求颠覆性的创新；渗透式创新以及具有时效性的投资变得尤为重要。

陆刚表示，尽管目前的环境充满了变数，然而人工智能引发的变革中也孕育着机遇。他仍旧鼓励投资者与创业人士热情地接纳AI带来的变化，勇于开拓新的可能性与领域。

在新的发展形势下，探寻健康中国建设的投资机会成为焦点，众多来自各类投资机构的投资者就此展开了深入讨论。

元禾原点管理合伙人费建江在圆桌会议上指出，随着DeepSeek的问世，国际资本对中国科技资产的评估热情显著提升；医疗领域的投资在二级市场低迷期曾遭受冲击，但如今香港资本市场呈现积极态势，带来了新的希望。目前投资环境充满挑战，过去两年投资机构争相追逐教授的创业项目，而现在甚至出现了“风险投资机构排队向教授追讨投资款”的现象。投资人不易，创业者更难，各方都需针对性调整策略以应对挑战。

无锡市创新投资集团有限公司的总裁王志行强调，企业需要积极推动市场的多样化发展，并努力开拓中东、东南亚等地的市场。此外，关税战的出现也催生了国产替代品的发展以及供应链本地化的投资良机。锡创投在投资策略上明确了数个关键导向：强调市场化运作，与产业实现紧密合作，致力于打造覆盖全产业链的基金，同时储备了充足的资金。他们建议创业者优先考虑那些营商环境优越、配套设施完善、人才易于招募的地区进行发展，例如无锡和苏州等地区。

华盖医疗的首席投资官王珣表示，华盖资本在医疗行业进行了全面的战略部署，并依据市场动态不断优化投资方针。他们加大了对“AI+医疗”这一领域的资金投入，并成立专业团队进行深入研究。与此同时，对创新药物和医疗器械的投资依然占据核心位置。在创新药物方面，他们希望通过与国际知名药企的合作，拓展国际市场；而在医疗器械领域，则致力于整合资源和实现进口替代。

在展会举办期间，发布了《2025未来医疗100强企业成长性报告》。该报告揭示，以上海为轴心的长三角地区拥有最多的上榜企业，而北京则是独角兽企业的集中地。深圳在创新器械与智能制造领域，与第一名的差距有所减小；苏州在创新医药与生物制品行业，以第二名的数量和最高的平均估值连续领跑；杭州则位列第三，其上榜企业数量分布较为均衡。

创新医疗器械和智能制造领域的上榜公司，在融资轮次上处于较晚阶段，整体估值相较于上一年有所提升，这一现象凸显了该行业的强大抗风险能力。这些企业主要分布在影像及治疗设备、心血管高端耗材、手术机器人、体外诊断（IVD）等热门领域，而且，在热门赛道中，那些细分市场的潜力领域也引起了广泛关注。

报告指出，资本市场在创新药物研发领域的理性态度，对供应链行业产生了直接影响。然而，从整体来看，上游供应链项目依旧具备投资风险较低、投资周期较短、行业准入门槛较高以及市场潜力巨大的优势。