专题：聚焦美股2024年第三季度财报

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北京时间12月4日早间消息，全球最大的CRM软件服务提供商Salesforce今日公布了该公司的2025财年第三财季财报。报告显示，Salesforce第三财季总营收为94.44亿美元，与上年同期的87.20亿美元相比增长8%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长8%；净利润为15.27亿美元，与上年同期的12.24亿美元相比增长25%；每股摊薄收益为1.58美元，与上年同期的1.25美元相比实现增长。

Salesforce第三财季调整后每股收益未能达到华尔街分析师预期，但营收则超出预期。业绩展望方面，该公司对2025财年第四财季和整个2025财年营收作出的展望均超出分析师预期。

受此影响，在财报发布后，Salesforce盘后股价大幅上涨近7%，突破52周最高价。

主要业绩：

在截至2024年10月31日的这一财季，Salesforce的净利润为15.27亿美元，与上年同期的12.24亿美元相比增长25%；每股摊薄收益为1.58美元，与上年同期的1.25美元相比实现增长。

不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Salesforce第三财季调整后净利润为23.21亿美元，与上年同期的20.68亿美元相比实现增长；调整后每股摊薄收益为2.41美元，与上年同期的调整后每股摊薄收益2.11美元相比有所增长，但这一业绩未能达到分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，43名分析师此前平均预期Salesforce第三财季调整后每股收益将达2.45美元。

Salesforce第三财季总营收为94.44亿美元，与上年同期的87.20亿美元相比增长8%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长8%，这一业绩超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，40名分析师此前平均预期Salesforce第三财季营收将达93.5亿美元。

按业务类别划分，Salesforce旗下订阅和支持业务第三财季营收为88.79亿美元，与上年同期的81.41亿美元相比有所增长；在总营收中所占比例为94%，与上年同期所占比例93%相比有所上升。Salesforce旗下专业服务和其他业务第三财季营收为5.65亿美元，与上年同期的5.79亿美元相比有所下降；在总营收中所占比例为6%，与上年同期所占比例7%相比有所下降。

按地区划分，Salesforce美洲业务第三财季营收为62.20亿美元，与上年同期的58.62亿美元相比有所增长；欧洲业务第三财季营收为22.28亿美元，与上年同期的19.98亿美元相比有所增长；亚太业务第三财季营收为9.96亿美元，与上年同期的8.60亿美元相比有所增长。

Salesforce第三财季总营收成本为21.05亿美元，与上年同期的21.55亿美元相比有所下降。其中，订阅和支持业务的营收成本为15.01亿美元，与上年同期的15.71亿美元相比有所下降；专业服务和其他业务的营收成本为6.04亿美元，与上年同期的5.84亿美元相比有所上升。

Salesforce第三财季总营收成本在总营收中所占比例为22%，与上年同期所占比例25%相比有所下降。其中，Salesforce第三财季订阅和支持业务的营收成本在总营收中所占比例为16%，与上年同期的18%相比有所下降；专业服务和其他业务的营收成本在总营收中所占比例为6%，与上年同期的7%相比有所下降。

Salesforce第三财季总运营支出为54.46亿美元，与上年同期的50.64亿美元相比有所上升。其中，研发支出为13.56亿美元，与上年同期的12.04亿美元相比有所上升；营销和销售支出为33.23亿美元，与上年同期的31.73亿美元相比有所上升；总务和行政支出为7.11亿美元，与上年同期的6.32亿美元相比有所上升；重组支出为5600万美元，与上年同期的5500万美元相比有所上升。

Salesforce第三财季总运营支出在总营收中所占比例为58%，与上年同期所占比例相比持平。其中，Salesforce第三财季研发支出在总营收中所占比例为14%，与上年同期所占比例相比持平；营销和销售支出在总营收中所占比例为35%，与上年同期所占比例36%相比有所下降；总务和行政支出在总营收中所占比例为8%，与上年同期所占比例7%相比有所上升；重组支出在总营收中所占比例为1%，与上年同期所占比例相比持平。

Salesforce第三财季毛利润为73.39亿美元，与上年同期的65.65亿美元相比实现增长。Salesforce第三财季毛利润在总营收中所占比例（即毛利率）为78%，与上年同期的75%相比有所上升。

Salesforce第三财季运营利润为18.93亿美元，与上年同期的运营利润15.01亿美元相比实现增长。Salesforce第三财季运营利润在总营收中所占比例（即运营利润率）为20%，与上年同期的17%相比有所上升。

不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Salesforce第三财季调整后运营利润为31.23亿美元，与上年同期的27.17亿美元相比实现增长；调整后运营利润在总营收中所占比例（即调整后运营利润率）为33.1%，与上年同期的31.2%相比有所上升。

Salesforce第三财季来自于业务运营活动的现金为19.8亿美元，与上年同期相比增长29%。Salesforce第三财季自由现金流为17.8亿美元，与上年同期相比增长30%。

截至第三财季末，Salesforce持有的现金和现金等价物总额为79.97亿美元，而截至2024财年第三财季末为64.53亿美元，同比有所增长。

截至第三财季末，Salesforce的当前剩余绩效义务为264亿美元，与上年同期相比增长10%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长10%。

在第三财季，Salesforce总共向股东返还了16亿美元现金，其中通过回购股票的形式向股东返还了12亿美元现金，并通过派发股息的形式向股东返还了4亿美元现金。

业绩展望：

2025财年第四财季业绩展望：

Salesforce预计，2025财年第四财季该公司营收将达99亿美元到101亿美元之间，同比增长约7%到9%，其中汇率变动预计将会带来2500万美元的同比负面影响，这一业绩展望的平均值为100亿美元，超出分析师预期；每股收益预计将达1.55美元到1.60美元之间；不按照美国通用会计准则的调整后每股收益预计将达2.57美元到2.62美元之间，其平均值为2.595美元，未能达到分析师预期；当前剩余绩效义务的同比增长率预计将达9%左右，其中汇率变动预计将会带来1亿美元的同比影响。

据雅虎财经频道提供的数据显示，34名分析师此前平均预期Salesforce第四财季营收将达99.1亿美元，36名分析师平均预期Salesforce第四财季调整后每股收益将达2.63美元。

2025财年全年业绩展望：

Salesforce还预计，2025财年该公司营收将达378亿美元到380亿美元之间，同比增长8%到9%，其中汇率变动预计将对营收增长率造成1亿美元的同比负面影响，这一业绩展望的平均值为379亿美元，超出分析师预期；订阅和支持业务营收的同比增长率预计将略低于10%，不计入汇率变动的影响则约为10%；运营利润率预计将达19.8%，不按照美国通用会计准则的调整后运营利润率预计将达32.9%；每股收益预计将达6.15美元到6.20美元之间；不按照美国通用会计准则的每股收益预计将达9.98美元到10.03美元之间，这一业绩展望的平均值为10.005美元，未能达到分析师预期；运营现金流的同比增长率预计将达24%到26%之间。

据雅虎财经频道提供的数据显示，49名分析师此前平均预期Salesforce全年营收将达378.6亿美元，49名分析师平均预期Salesforce全年每股收益将达10.11美元。

股价反应：

当日，Salesforce股价在纽约证券交易所的常规交易中上涨0.42美元，报收于331.43美元，涨幅为0.13%。在随后截至美国东部时间3日下午5点04分（北京时间4日早上6点04分）的盘后交易中，Salesforce股价再度上涨22.46美元，至353.89美元，涨幅为6.78%，突破52周最高价。在截至美股3日收盘的过去52周，Salesforce的最高价为348.86美元，最低价为212.00美元。

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